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　　编者按：一家企业的创业史，通常藏着一个时间的经济密码。凡基业长青者，齐有来路可循。上市公司的价值内核，不单藏于财报数字之间，更镌刻在创业求索、改革解围、迭代升级的奋进征途之中。

　　为落实新“国九条”对于推动本钱市集高质地发展的部署，立体展现深市公司开拓进取、守正改革的精神风貌，本报特推出“创业故事”系列报谈。长入调研组潜入一线，探寻深市公司鲜美发展细节，诚笃记载从技巧攻坚到产业化落地、从初创开荒到依托本钱市集发展壮大的成长端倪，呈现训诲新质坐蓐力的机动施行，让雄伟读者更好晓悟中国实体经济进取滋长的倾盆力量。

　　2000年，湖北武汉，作念化工外贸营业的朱双全与其弟朱顺全，追究到一件事：中国的低级化工原料成吨装船发往日本，经深度加工再回到中国时，就变成了打印耗材里的中枢材料，价钱翻了很多倍。

　　被小小一盒碳粉卡住“喉咙”，这让朱家昆季心里不是味谈。于是，朱双全辞去国企“铁饭碗”，与弟弟朱顺全全部创办鼎龙股份，作念起了打印耗材。这个创业原点，为尔后每一次材料拓新埋下了伏笔。“中国必用、中国莫得、技巧门槛高、改革价值高的‘卡脖子’材料”，朱双全说，这一朴素逻辑，集会了鼎龙股份的全部发展历程。

　　从打印耗材的电荷搭救剂，到切入半导体赛谈后的CMP（化学机械研磨）抛光材料、高端晶圆光刻胶，每一程，鼎龙股份都挑最难的路，挺进一个又一个“无东谈主区”。如今，鼎龙股份已成长为半导体材料领域的平台型企业，行动创业板上市公司，它与华工科技、长飞光纤等并称为武汉“AI五龙”。限制2026年第三季度末，鼎龙股份的营业收入及净利润界限双双收场增长；且净利润增幅显赫高于营业收入增幅，成为国内半导体材料上市公司中的焦虑头部企业。

　　一次到手，或是随机；屡屡到手，必有章法。创业26年，鼎龙股份变成了一套我方的“布置”：每开发一项新业务，都用办创业公司的顺次孵化，建树灵验的激勉机制；每纰谬一条新赛谈，都借力本钱市集，踊跃干涉霸占窗口期。最令朱双全引认为傲的，不是一款款冲破支配的居品，而是一套不断创业的机制、一支能打胜利的戎行、一种“能作念成事”的文化。

　　一次向“芯”而生的到手转型

　　本年4月，鼎龙股份完成了一笔特等的交游：主动转让硒饱读、墨盒业务子公司珠海名图60%股权、北海绩迅15%股权，回笼现款近4.4亿元。卖掉起家的传统打印耗材业务，鼎龙股份的底气来自一条上扬弧线：2025年，半导体材料业务占总营收的比例达到57%，本年第三季度末进一步升至67%水平，收场了从打印耗材向半导体材料的到手一跃。

　　此次向“芯”而生的转型，鼎龙股份走了很多年。故事要从2000年提及。那一年，鼎龙股份刚成立，作念的第一款居品是打印碳粉中的添加剂——电荷搭救剂，它让碳粉带上恰到刚正的电荷，打印时被精确吸附到该打字的方位——相等于给每一粒碳粉装上“诱惑棒”。彼时，该居品被日本企业支配多年。

　　空手空拳创业，“难”是预见之中。从2001年开动，公司连亏5年，直到2006年才赢利。为了打支出息，朱家昆季去国外一家家拜谒客户。“别东谈主拿到居品，最初就问，‘你们的技巧从那边来？’”这个问题问醒了他们：材料行业是技巧驱动的行业，必须我方掌持技巧。

　　归国后，他坐窝入部属手组建研发团队。彼时的鼎龙股份，惟有十几亩地的小工场，靠着诚意从武汉染料厂、化工究诘所等“挖”来了顶尖东谈主才。“作念难事，作念别东谈主作念不了的事，这是鼎龙的基因。”朱双全说。

　　真确让鼎龙股份换骨夺胎的，是上市后的那次转型换谈。2012年前后，公司打印耗材业务已步入正轨，鼎龙股份又将眼神投向了半导体领域的CMP抛光垫。CMP是晶圆制造中的要津门径，通过化学作用与机械作用协同收场晶圆名义的平坦化。晶圆制造是多层薄膜堆叠的经由，每千里积一层材料，晶圆名义都会产生高下转变。一朝平坦化进度不达标，后续电路就无法精确对位重复，多层布线与互连也就无从谈起。

　　CMP抛光垫是带有微孔与精密沟槽的高分子材料，贴在抛光拓荒的转盘上，拓荒办事时晶圆朝下压在旋转的抛光垫上，并不断注入抛光液，垫与液相互合营完成晶圆名义的纳米级“抛光”。这一要津耗材，昔日耐久被外洋厂商支配。

　　“坦率说，其时咱们对半导体领域了解并不深，仅仅看到抛光垫践诺上属于聚氨酯高分子材料。” 朱双全说。

　　进了门才知谈浅深。光是贬责聚酯发泡工艺——像蒸蛋糕相通，把聚氨酯“发”出均匀的微孔，团队就摸索了近两年；作念出样品切片与国外居品对比，又花了两年。2015年底居品下线，尔后的近两年里，莫得一家晶圆厂现象考证。那是鼎龙股份的“至暗时刻”。直到2017年底，一家国内晶圆厂向鼎龙股份下单了30片抛光垫。“金额很小，真是是个饱读舞式的订单。”朱双全说，但它的真谛在于说明了居品道路是对的。路，终于走通了。

　　从无东谈主问津，到如今占据国内原土CMP抛光垫市集过半的份额，鼎龙股份走了十年。回头再看，此次转型看似越过，但与鼎龙股份的发展逻辑一以贯之：作念“中国必用、中国莫得、技巧门槛高、改革价值高的卡脖子材料”。

　　一套“打工东谈主变合鼓励谈主”的机制

　　作念成CMP抛光垫之后，鼎龙股份在半导体材料领域的开拓一浪接着一浪。

　　2018年，鼎龙股份布局半导体柔性表露材料，YPI（黄色聚酰亚胺浆料）、PSPI（光敏聚酰亚胺），这些拗口的名词，说的其实是团结件事：把手机屏幕里那层刚性的“玻璃底板”，变成不错弯折的柔性薄膜。公司技巧东谈主员先容，如今中高端手机都用上了柔性屏，折叠屏手机更条目屏幕得经得起几十万次折叠——鼎龙股份的这几块材料，恰是柔性屏的“地基”，已收场界限销售，成为国内主流面板客户的头部供应商，再次收场入口替代。

　　2021年，鼎龙股份上马CMP抛光液名目。研磨粒子是抛光液的中枢原材料，平直影响抛光的后果、质地和弱势收敛水平。抛光“对象”不同，所需的研磨粒子也各不换取。不同于有些公司把抛光液当“配方营业”，鼎龙股份却对准上游，收场高纯硅、超纯硅、氧化铝、氧化铈这四大类中枢研磨粒子的自主化量产。

　　2022年，鼎龙股份络续纰谬高端晶圆光刻胶——它相等于芯片制造中的“感光底片”，把电路图案“印”在晶圆上，是半导体材料中国产化率最低的门径之一。鼎龙股份从上游的树脂、单体、光敏剂等中枢原料作念起，当今已布局40多款居品，10款获批量订单。

　　一次次闯进“无东谈主区”，光有胆子不够，还得有门道。鼎龙股份的“布置”，是用办创业公司的顺次来孵化新业务。

　　“新业务意味着新东谈主才的加入，如若和老业务搀杂在全部，很难跑出来。”朱双全说，鼎龙股份通盘新业务，都用改革机制作念：新设子公司颓败运营，由上市公司控股，中枢团队持股10%—20%；业务盈利、变成界限销售之后，上市公司再以市集化的估值收回外部股份。“每个名目即是一个利益共享与系结的平台。职工很了了，惟有盈利了公司才会收回股份，群众劳动的积极性就很高。”朱双全说。

　　鼎龙股份的中枢东谈主才享有三重激勉。一是薪酬福利，包含购房补贴、子女优学安排等；二是股权激勉，上市以来，公司先后推出4期股权激勉，掩饰12个管帐年度，中枢研发与市集骨干累计收益卓越十亿元；三是子公司持股收益，以鼎龙旗下的子公司鼎汇、柔显为例，鼎龙股份近两年陆续将外部股份收回，原始股的收益翻了好几倍。三重激勉为德不卒紊，“打工东谈主”变成了“合鼓励谈主”，鼎龙股份收成了一支能打胜利的戎行。

　　机制管利益，文化管东谈主心。坊间流传着一句话，“鼎龙的东谈主很难挖”。朱双全和朱顺完全不是技巧出生，公司里最懂技巧的，永久是那些以博士硕士为主的改革东谈主才。罢休让专科的东谈骨干专科的事，成了鼎龙股份最当然的禁受。“鼎龙股份不是所谓的‘狼文化’公司，咱们在用东谈主上的信任和包容是很强的。”朱双全说，允许改革探索走一些弯路，激勉机制和作念事文化相得益彰——平台能让东谈主作念事、作念成事，又能共享公司的成长，东谈主才当然留得下来。

　　一场“双向奔赴”的本钱伴跑

　　回望创业路，鼎龙股份每一次的要津跃迁，都离不开本钱市集的助力。

　　2010年，创业的第十个年初，鼎龙股份迎来了焦虑的里程碑——登陆创业板。彼时，鼎龙股份还仅仅一家钞票界限有限的公司，“家底”不厚却能搭上本钱市集这班“快车”，朱双全直言“终点不易”。

　　这个得来不易的上市平台，给鼎龙股份带来了两样要津的东西：本钱与东谈主才。本钱层面，半导体材料干涉大、周期长，“抛光垫干涉十几亿、表露材料9个多亿、光刻胶也超10亿”，上市让鼎龙股份具备了不断融资的才气。东谈主才层面，鼎龙股份用股权激勉等方式，深度绑定中枢团队。“如若职工手里的股份无法变现，股权激勉即是一句空论。”朱双全说。

　　创业板上市之后于今16年，鼎龙股份借助本钱市集，认准的名目，就负重致远、踊跃干涉、收拢下流期骗需求的时期卡点。IPO募资4.58亿元，投向彩色团聚碳粉产业化等名目；2017年再融资9.9亿元，为抛光工艺材料、柔性表露材料等名目储备“弹药”；2025年刊行9.1亿元可转债，其中4.8亿元投向高端晶圆光刻胶名目。“半导体行业，在适应的窗口期，通过强度相比大的本钱干涉来建树本身的壁垒，是值得的。过了这个窗口期，再去作念本钱干涉就没格外念念。”朱双全示意。

　　本钱市集的助力，最终化作了报恩。事迹上，鼎龙股份归母净利润从2023年的2.22亿元，增至2024年的5.21亿元、2025年的7.20亿元，两年间增长逾两倍。本年前三季度，归母净利润同比增幅64%，增长弧线依旧陡峻，且利润增速高于收入增速，盈利才气不断改善。如今公司市值也增长至500多亿元，置身武汉上市公司前线。事迹节节攀升、市值稳步抬升，真金白银的干涉化作真金白银的回馈，组成这场本钱伴跑最坚实的闭环。

　　多年来，鼎龙股份宝石将材料技巧改革与四个方面同步，即与东谈主才团队培养同步、与用户工艺考证发展同步、与中枢原材料自主化同步、与学问产权树立同步，现已搭建有机合成技巧平台、高分子合成技巧平台、物理化学技巧平台等七大技巧平台，变成“一套底层技巧，孵化多款高端材料”的平台化竞争上风，这亦然鼎龙股份好像不断闯入材料“无东谈主区”的中枢技巧密码。

　　在鼎龙股份展厅的一面墙上，挂着杜邦、陶氏、英特格、信越、东丽等国际材料巨头的名字。“现阶段，这些公司是咱们学习的榜样。但改日，鼎龙股份要走出一条我方的谈路——不仅要承担材料供应链安全可控的责任，也要成为全球化、有竞争力的公司，作念材料的界说者开云体育，而不仅仅随从者。”朱双全说，作念企业永久在爬坡的路上，而这场向难而行的跋涉，从未住手。